Altında kritik viraj: Eylül ayı bitmeden dengeler değişti.
Altın piyasasında eylül ayının son işlem gününde hareketlilik devam ediyor. Haftanın ilk işlem gününde yaklaşık yüzde 4’lük sert düşüş yaşayan ons altın, sonraki seansta gelen alımlarla kayıplarının bir bölümünü telafi etti. Buna rağmen piyasalardaki faiz ve dolar baskısı değerli metalin yükselişini sınırlıyor.
Önceki seansı yüzde 1,63’lük artışla 4 bin 182 dolardan tamamlayan ons altın, 30 Eylül sabahında ise kapanışa göre sınırlı bir gerilemeyle 4 bin 176 dolar civarında işlem görüyor. Mevcut fiyatlama, altının eylül ayını yaklaşık yüzde 6 kayıpla tamamlayabileceğine işaret ediyor.
Tahvil getirileri yükseldi, altının cazibesi azaldı
Altın fiyatlarının yönünde ABD tahvil piyasasındaki hareketlilik önemli bir belirleyici olmaya devam ediyor. Özellikle uzun vadeli tahvil faizlerinde yaşanan yükseliş, yatırımcısına faiz geliri sağlamayan altının cazibesini azaltıyor.
ABD’nin 30 yıllık Hazine tahvilinin getirisi yüzde 5,62’ye kadar çıkarak Haziran 2002’den bu yana görülen en yüksek seviyelerden birine ulaştı.
Enerji fiyatlarındaki gelişmeler ve enflasyon endişeleri tahvil getirilerini yukarı yönlü desteklerken, Fed yetkililerinin para politikasına ilişkin daha sıkı mesajları da doların güç kazanmasına katkıda bulundu.
Petrol fiyatlarındaki düşüş piyasayı bir miktar rahatlattı
Altın üzerindeki baskının tamamı ise negatif yönde ilerlemiyor. Petrol fiyatlarında görülen sert düşüş, değerli metal açısından kısmi bir destek unsuru oluşturdu.
Enerji arzına ilişkin endişelerin hafiflemesi ve ABD’nin stratejik rezervlerinden yeni petrol miktarını piyasaya sunması, petrol fiyatlarındaki gerilemeyi hızlandırdı. Enerji maliyetlerindeki düşüşün enflasyon baskısını azaltabileceği beklentisi, altındaki satışların bir bölümünü dengeledi.
Bununla birlikte uzman değerlendirmelerinde, doların güçlü kalması ve ABD tahvil getirilerinin yüksek seyretmesi halinde altındaki toparlanmanın sınırlı kalabileceği belirtiliyor.
Fed mesajları altın piyasasının radarında
ABD Merkez Bankası yetkililerinden gelecek açıklamalar da değerli metalin yönü açısından yakından takip ediliyor.
New York Fed Başkanı John Williams, Ortadoğu’daki gelişmeler ile yapay zekanın ekonomi üzerindeki etkilerinin yüksek enflasyon açısından önemini koruduğunu söyledi. Williams ayrıca ekonomik şartların uygun olması durumunda yılın ilerleyen bölümünde yeni bir faiz artışının değerlendirilebileceği mesajını verdi.
Fed cephesinden gelen bu yöndeki açıklamalar, faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentisini güçlendirerek altın üzerinde ek baskı oluşturabiliyor.
Altında 4 bin 230 dolar seviyesi neden önemli?
Saxo Bank Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, ons altında 4 bin 230 dolar seviyesinin altına inilmesinin satış baskısını artırdığını belirtti.
Hansen’e göre yükselen ABD tahvil getirileri ve güçlenen dolar, değerli metalin hareket alanını daraltan başlıca unsurlar arasında bulunuyor. Altının mevcut seviyelerde önemli bir dirençle karşı karşıya olduğunu belirten Hansen, borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik talebin ise piyasadaki önemli destek unsurlarından biri olduğunu ifade etti.
Bu nedenle yatırımcıların risk iştahı ile küresel faiz beklentilerindeki değişim, altının önümüzdeki dönemdeki seyrinde belirleyici olabilir.
Çin’deki tatil öncesi satışlar gündemde
Son düşüşte yalnızca makroekonomik gelişmeler değil, teknik satışların da etkili olduğu değerlendiriliyor. Tahvil faizlerindeki yükseliş, doların güç kazanması ve önemli teknik seviyelerin aşağı yönlü kırılması yatırımcıların pozisyonlarını yeniden gözden geçirmesine neden oldu.
Ole Hansen, Çin’de başlayacak tatil dönemi öncesinde yatırımcıların kâr satışlarına yönelmesinin altın fiyatları üzerindeki baskıyı artırabileceğine dikkat çekti.
Piyasaların odağında şimdi açıklanacak ekonomik veriler bulunuyor. Verilerden gelecek sinyallerin Fed’in gelecek dönemde izleyeceği faiz politikasına yönelik beklentileri değiştirmesi halinde ons altında yeni ve sert fiyat hareketleri görülebileceği değerlendiriliyor.